理解美元加息,首先要清楚,這個息是什么。美聯(lián)儲加息直接帶動美元進入上升周期,美元成為高安全邊際的資產(chǎn),這種情況下,市面上的流動性會減弱,美元和美元資產(chǎn)會更加值錢,全球流動的美元會流向美國,進入更為值錢的領(lǐng)域,而其他國家,的美元資產(chǎn)會流向美國,導(dǎo)致其美元儲備減少,外匯減少,其匯率也會受到?jīng)_擊。
1、美元加息的影響是什么?
一般加息都是一把雙刃劍,通過一些歷史情況來分析,主要是體現(xiàn)在以下幾個方面:1、對行業(yè)的影響:航空業(yè):內(nèi)航空公司主要是借的外債,對國外利率的敏感度更高。客座率、油價、匯率、利率是影響航空公司業(yè)績的主要因素,其中客座率影響最大,其次是油價,加息對航空公司業(yè)績的影響有限,食品飲料行業(yè):加息對食品飲料行業(yè)影響不大,因為消費對利率敏感度不高,行業(yè)的龍頭公司資產(chǎn)負債率都很低,對啤酒行業(yè)影響稍微大一些。
商業(yè)零售行業(yè):中國加息主要是為了抑制投資而不是消費,因此,加息對零售業(yè)影響不大,農(nóng)業(yè):主要上市公司資產(chǎn)負債率不高,屬于國家扶持的行業(yè)。電子行業(yè):加息影響不大,因為該行業(yè)更多的是受全球景氣周期的影響,相對而言受匯率影響更大,2、對新興市場的影響:影響邏輯:美國加息→世界儲備貨幣收縮→資本迅速回流以美國為中心的發(fā)達國家→外圍新興市場資本外逃→新興市場貨幣貶值、資產(chǎn)價格下跌→危機顯現(xiàn)。
3、.對我們國家影響:人民幣匯率貶值:盡管目前我國的外匯儲備較高,但要維持人民幣匯率的消耗,也無法長期支撐,資本外流風(fēng)險可控:一、中國外債:總體負債率仍然保持在風(fēng)險控制范圍內(nèi);二、高外匯儲備:美聯(lián)儲加息直接帶動美元進入上升周期,美元成為高安全邊際的資產(chǎn)。這時,中國的美元儲備將會隨之升值,為風(fēng)險做防御,
最后結(jié)論:1、有利的一面:美元走強?;久娴母纳埔馕吨绹呢泿耪邔⑴c其他經(jīng)濟體差異越來越大,國際資金在息差的影響下流向美國,增加對美元的需求,進而導(dǎo)致美元升值,資金流入美國。一國利率的提高,在其他條件不變的情況下,資金為了逐利會紛紛流向該國,歷史數(shù)據(jù)也證明了這一點,2、弊端:加息導(dǎo)致的市場利率和債券收益率上升,會吸引其他資金流入貨幣和債券市場,一定程度上抑制其他投資。
2、美元加息,加的是什么,你怎么看?
理解美元加息,首先要清楚,這個息是什么?在美國,美聯(lián)儲也會要求所有具有吸存功能的金融機構(gòu)在美聯(lián)儲都要擁有各自的儲備金賬戶,這個賬戶是為了應(yīng)付擠兌的,說白了就是防范流動性風(fēng)險,美聯(lián)儲會設(shè)定一個存款準備金率,要求各金融機構(gòu)的賬上金額占所有短期存款的比例不能低于這個數(shù)字,當然啦,如果多的,你可以隨時取走,少的你就需要迅速補齊。
一般來說,儲備金不足的銀行會先儲備金過剩的銀行進行短期貸款,為了補齊準備金,而這個銀行間的貸款利率,就是聯(lián)邦基金利率,也就是我們要加的這個息的本身,這個情況也跟我國銀行間同業(yè)拆借相似,在星球里面搜索#同業(yè)拆借#就能看到。聯(lián)邦基金利率說白了也是一種利率,利率代表的就是資金的價錢,當市場上資金充裕時,資金的價格自然會下降,但當市場上資金緊缺時,資金價格自然會上升,這個比較好理解,
關(guān)于利率詳盡的解釋,在上一篇《利率,它究竟能代表什么?》里有所提及。美聯(lián)儲就是通過買賣債券來影響市場上的資金量,也就是投放和回收貨幣,當美聯(lián)儲買入債券,付錢給對方,則增加了市場上的美元供應(yīng),反之,則收回了市場上的美元,這個我們俗稱公開市場操作,美聯(lián)儲下方有個公開市場委員會,專門負責(zé)設(shè)定聯(lián)邦基金利率目標,設(shè)定好目標之后,通過公開市場的操作,連續(xù)加息,而非一次上調(diào)息率至目標利率。
3、美元為什么要加息?
2018年11月13日,美聯(lián)儲前主席耶倫在“《財經(jīng)》年會2019:預(yù)測與戰(zhàn)略”上發(fā)表了一通“看多”美國經(jīng)濟的觀點,她說,美國經(jīng)濟正在強勁復(fù)蘇,并有以下表現(xiàn):一是美國居民家庭負債大幅下滑;二是銀行系統(tǒng)的資本充足率和流動性遠好于2008年的危機前。第三,也是最重要的,美國的失業(yè)率已經(jīng)降到了3.7%,這是50年來的新低。