美國(guó)放風(fēng)要加息，而又不急于加息，就是為了忽悠國(guó)際金融市場(chǎng)，讓全球投資者舉棋不定。央行在這個(gè)過(guò)程中，可以加息，也可以不加息；區(qū)別只在于，加息會(huì)減緩產(chǎn)能擴(kuò)張速度，如果美國(guó)現(xiàn)在冒然加息，則會(huì)對(duì)美國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)造成打擊，簡(jiǎn)單來(lái)美國(guó)現(xiàn)在通脹非常嚴(yán)重，加息可以遏制美國(guó)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹。

1、美聯(lián)儲(chǔ)為什么選擇不加息？

央行加息與降息的邏輯思考為什么央行總要等通脹來(lái)了再加息，難道通脹是社會(huì)生產(chǎn)過(guò)程中一定會(huì)出現(xiàn)的嗎？假設(shè)總?cè)丝?億。有人發(fā)現(xiàn)了人參果，每年吃一個(gè)可以長(zhǎng)生不老；于是有人開(kāi)始生產(chǎn)，高價(jià)賣出，第一階段：在年產(chǎn)量達(dá)到1億之前；這個(gè)過(guò)程中，處于產(chǎn)能擴(kuò)張階段，各種原材料價(jià)格走高，資金需求增加；因此，社會(huì)利率升高。這一過(guò)程處于溫和通脹階段，

央行在這個(gè)過(guò)程中，可以加息，也可以不加息；區(qū)別只在于，加息會(huì)減緩產(chǎn)能擴(kuò)張速度。第二階段：年產(chǎn)能達(dá)到1億只之后；由于企業(yè)仍有較高的利潤(rùn)，將有外部生產(chǎn)者進(jìn)入這一領(lǐng)域；只要企業(yè)的利潤(rùn)可以覆蓋資金利息，產(chǎn)能就會(huì)持續(xù)擴(kuò)張；這將導(dǎo)致生產(chǎn)逐步過(guò)渡到過(guò)剩狀態(tài)；之后產(chǎn)品供過(guò)于求，價(jià)格開(kāi)始下降；直至導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)處于虧損狀態(tài)；這加劇企業(yè)對(duì)資金的需求，

因此，社會(huì)利率仍處于高位。這個(gè)過(guò)程中，產(chǎn)能擴(kuò)張至最高點(diǎn)，即是通脹最高點(diǎn)，在這個(gè)階段，央行應(yīng)該加息，以阻止更多生產(chǎn)者擴(kuò)展產(chǎn)能，同時(shí)加快企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)出清。第三階段：產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩后，競(jìng)爭(zhēng)力弱的企業(yè)逐步倒閉；競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的企業(yè)逐步擴(kuò)大占領(lǐng)市場(chǎng)；在這個(gè)階段，由于部分企業(yè)倒閉；同時(shí)由于競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的企業(yè)已經(jīng)形成優(yōu)勢(shì)，減少了外部生產(chǎn)者進(jìn)入；因此，社會(huì)資金需求減少，社會(huì)利率逐步下降，

這個(gè)階段，開(kāi)始通縮。在這個(gè)階段，央行應(yīng)該降息，以增加社會(huì)需求，減少企業(yè)倒閉，增加就業(yè)崗位，第四階段：競(jìng)爭(zhēng)結(jié)束后，生產(chǎn)會(huì)被兩三家企業(yè)壟斷。生產(chǎn)效率最大化，在這個(gè)階段，壟斷企業(yè)可以維持高利潤(rùn)；同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)大阻止外部生產(chǎn)者進(jìn)入；也就減少了社會(huì)資金需求；這種情況下，社會(huì)利率將處于最低水平。在這個(gè)階段，央行應(yīng)該將利率維持在最低水平，

2、鮑威爾為什么不擔(dān)心大幅度加息會(huì)帶來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，底氣何在？

“大幅”加息后美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率1.5%從零利率逐漸回歸正常而已利率本身沒(méi)有令人驚訝的地方。美聯(lián)儲(chǔ)兩個(gè)任務(wù):促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展、保證通貨膨脹率在2%左右現(xiàn)在通脹率太高必須收縮貨幣流動(dòng)性畢竟通貨膨脹是貨幣現(xiàn)象鮑威爾清楚其中的原理，美國(guó)現(xiàn)在的失業(yè)率3.6%僅次于特朗普時(shí)代經(jīng)濟(jì)最好時(shí)候的3.5%失業(yè)率經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁雇人不容易。

3、美國(guó)的通脹已經(jīng)變得很嚴(yán)重，為什么美聯(lián)儲(chǔ)不敢加息呢？

1.美國(guó)昨天公布了一個(gè)非常關(guān)鍵的數(shù)據(jù)叫做核心PCE，五月的核心PCE為3.4%，再創(chuàng)新高，這是1992年4月以來(lái)的新高，換言之，核心PCE打破了29年的歷史記錄。核心PCE剔除了能源和食品等容易受到市場(chǎng)影響、價(jià)格波動(dòng)比較大的商品價(jià)格，因此被美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)作是能夠代表比較真實(shí)通脹情況的指標(biāo)，一般超過(guò)2%美國(guó)就要考慮加息了，

2.不過(guò)，這段時(shí)間是非常時(shí)期，美國(guó)的通脹之所以如此嚴(yán)重是由于去年疫情導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，政府通過(guò)不斷增發(fā)美元維持經(jīng)濟(jì)，要不是美元擁有世界貨幣的地位，美國(guó)可以轉(zhuǎn)嫁通脹成本，美國(guó)去年的通脹就已經(jīng)上天了，畢竟一年內(nèi)額外增發(fā)了10萬(wàn)億美元的貨幣。不過(guò)，通脹可能會(huì)遲到，但終究會(huì)到來(lái)，可是即使這樣美國(guó)還是不敢隨意加息，原因有二。

一是加息會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)受挫，前面說(shuō)了，美國(guó)好不容易逐漸從經(jīng)濟(jì)衰退中走出來(lái)靠的就是增發(fā)貨幣，加息會(huì)使得市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量大幅減少，這無(wú)疑會(huì)讓美國(guó)又一次進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退中去。美國(guó)去年的GDP下跌了2.3%，今年必須保證GDP恢復(fù)正增長(zhǎng)且要大幅度增長(zhǎng)，否則未來(lái)會(huì)非常被動(dòng)，二是加息必然導(dǎo)致一切金融投資品價(jià)格暴跌，美國(guó)最重要的市場(chǎng)是哪里？毫無(wú)疑問(wèn)是美國(guó)的股市。