周一白銀期貨上漲8%至每盎司29.06美元，盤中一度上漲11%至每盎司30.35美元，是2013年2月中旬以來最高水準，且寫下2013年以來白銀在紐約商品交易所(NYMEX)最大單日漲幅。一般來說我們認為黃金上漲之后，白銀上漲是值得期待的，這是因為黃金與白銀的價格波動之間存在10。

1、受疫情影響，國際金價大漲，但是白銀的上漲并不如黃金，為什么？

最近受到疫情影響，黃金價格確實出現了明顯上漲，但同時白銀價格不但沒有上漲，反而有一定程度的波動。這是因為目前黃金的價格高位還沒有被完全確定，因此未來白銀的上漲空間才更令人期待，我在專欄中對于黃金和白銀的投資有詳細的分析，這里簡述觀點。一般來說我們認為黃金上漲之后，白銀上漲是值得期待的，這是因為黃金與白銀的價格波動之間存在10:9的相關性，在黃金上漲之后，白銀有很大的概率跟上補漲，

另一個觀察的指標是黃金與白銀的價格之比，一般認為金銀比在40~55左右是正常的，現在的金銀比已經被拉升到了91，因此白銀的價格可以說是存在低估的。可以看到最近黃金上漲之后，白銀不但沒有出現明顯的補漲，反而出現了更大的波動，甚至有一些退步，這是因為最近的黃金上漲并沒有被完全確認高位。一方面在迅速上漲到了1689美元之后，黃金出現了幾次較大幅度的回調，雖然說整體的波動基準線沒有偏離1650美元，但是幾次的下跌也讓白銀很難明確確認黃金上漲，

另一方面現在的黃金上漲主要動力還是市場上美聯儲釋放的廣泛流動性以及疫情造成的恐慌情緒，雖然我認為在美聯儲降息預期上升和疫情對經濟的沖擊逐漸明朗之后，黃金的真正支撐會逐漸明顯，但是目前來看經濟數據的公布還沒有顯示出疫情，對經濟的沖擊到底有多嚴重，所以對于黃金的支撐還并不明顯。隨著最近美國經濟數據的逐漸披露，我認為黃金的真正上漲動力即將到來，這也帶來了未來一個月之內白銀可能出現明顯補漲行情的預期，所以現在的白銀低位可能只是暫時的，

2、為何有時白銀遲遲上漲動力不足？

做紙白銀七年了。目前紙白銀與黃金的之間的金銀比高達1:125，自大跌以來，白銀不再追隨黃金同步走高，上漲遲緩，而且還是處于近三年來的低位，上周四周五有所上漲，從前一日的3.20漲到3.30。建行收取的點差也上漲了一個點，依相仁三女的判斷，短期內白銀沒有大幅上漲的動能，各業(yè)開工不足，原料需求受制約，白銀的金融屬性不再受追捧，經濟形勢目前低迷，各國疫情防控還沒見拐點跡象，投資人和民眾普遍對經濟信心不足，觀望逃頂情緒沒有緩解或完全消退，白銀買盤不足。

3、白銀為啥猛漲？

Reddit論壇WSB散戶上周大買GameStop等后，散戶力拱小型股的交易熱潮正逐漸蔓延至金屬市場，白銀周一大漲8%，這股熱潮現在蔓延到白銀，周一白銀期貨上漲8%至每盎司29.06美元，盤中一度上漲11%至每盎司30.35美元，是2013年2月中旬以來最高水準，且寫下2013年以來白銀在紐約商品交易所(NYMEX)最大單日漲幅。

鑒于白銀的現貨供應和市場需求之間的狀況，這波漲勢可能會引起一些現貨短缺，白金、鈀等其他較小的貴金屬已經成為下一個目標，因為這些金屬更易于持有，更容易透過ETF購買。相對于散戶涌入不看好的小型股與市場規(guī)模較小的白銀引起大規(guī)模波動，黃金等較大市場的影響勢必會較小，但也不排除成為他們的標的，目前系統(tǒng)流動性過剩，美聯儲、歐洲央行提供的大量流動性將繼續(xù)推升某些資產價格，此現象不僅可能在白銀市場中制造泡沫，未來大宗商品和其他資產可能也會出現泡沫。

4、黃金還值得購買嗎？為什么最近白銀暴漲，而黃金微漲？

目前黃金仍然處于上漲周期當中，未來上漲的空間還是充分的，現在購買黃金也還是相對合理的投資選擇，但是未來一段時間白銀的上漲幅度會大于黃金，黃金的價格邏輯，主要是受到經濟下行和貨幣流動性的影響，在目前全球經濟受到疫情沖擊的時候，以及各國央行為了支持經濟而出臺比較明顯的貨幣寬松政策的時候，黃金進入了上漲周期，在未來幾個月的時間內，黃金價格很可能會突破1800美元，并有望進一步升值。