無論美聯(lián)儲加不加息，降不降息，都無法改變美元當(dāng)前的強(qiáng)勢。央行在這個過程中，可以加息，也可以不加息；區(qū)別只在于，加息會減緩產(chǎn)能擴(kuò)張速度，美國放風(fēng)要加息，而又不急于加息，就是為了忽悠國際金融市場，讓全球投資者舉棋不定，理解美元加息，首先要清楚，這個息是什么。

1、美元為什么要加息？

2018年11月13日，美聯(lián)儲前主席耶倫在“《財經(jīng)》年會2019：預(yù)測與戰(zhàn)略”上發(fā)表了一通“看多”美國經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)。她說，美國經(jīng)濟(jì)正在強(qiáng)勁復(fù)蘇，并有以下表現(xiàn)：一是美國居民家庭負(fù)債大幅下滑；二是銀行系統(tǒng)的資本充足率和流動性遠(yuǎn)好于2008年的危機(jī)前，第三，也是最重要的。美國的失業(yè)率已經(jīng)降到了3.7%，這是50年來的新低，

與此同時，美國國內(nèi)的工作崗位在經(jīng)歷了2008年之后9年的擴(kuò)張之后，目前依然保持著平均每月約20萬個的增幅。和前投資家羅杰斯等習(xí)慣于“唱多”新興市場的人士不同，耶倫并不吝嗇于對美國經(jīng)濟(jì)的贊美，由于擔(dān)任過四年（2014~2018年）的美聯(lián)儲主席，因此她的話也頗有分量。在這場論壇上，她給出最有信息量的觀點(diǎn)是：預(yù)計明年美聯(lián)儲會再次加息3~4次，

在全球央行之中，美聯(lián)儲貨幣政策的透明度不是最高，也是最高之一。耶倫這位前主席的加息預(yù)測，不過是基于對失業(yè)率以及美國貨幣政策透明度的判斷，按照美聯(lián)儲的公開“傳統(tǒng)”，確保就業(yè)是貨幣政策第一要務(wù)，當(dāng)失業(yè)率下降到3.7%，這意味著貨幣政策完全沒有必要繼續(xù)寬松，以刺激經(jīng)濟(jì)，增加就業(yè)。因此，貨幣政策回歸正常勢在必行，

2、美聯(lián)儲為什么選擇不加息？

央行加息與降息的邏輯思考為什么央行總要等通脹來了再加息，難道通脹是社會生產(chǎn)過程中一定會出現(xiàn)的嗎？假設(shè)總?cè)丝?億。有人發(fā)現(xiàn)了人參果，每年吃一個可以長生不老；于是有人開始生產(chǎn)，高價賣出，第一階段：在年產(chǎn)量達(dá)到1億之前；這個過程中，處于產(chǎn)能擴(kuò)張階段，各種原材料價格走高，資金需求增加；因此，社會利率升高。這一過程處于溫和通脹階段，

央行在這個過程中，可以加息，也可以不加息；區(qū)別只在于，加息會減緩產(chǎn)能擴(kuò)張速度。第二階段：年產(chǎn)能達(dá)到1億只之后；由于企業(yè)仍有較高的利潤，將有外部生產(chǎn)者進(jìn)入這一領(lǐng)域；只要企業(yè)的利潤可以覆蓋資金利息，產(chǎn)能就會持續(xù)擴(kuò)張；這將導(dǎo)致生產(chǎn)逐步過渡到過剩狀態(tài)；之后產(chǎn)品供過于求，價格開始下降；直至導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)處于虧損狀態(tài)；這加劇企業(yè)對資金的需求，

因此，社會利率仍處于高位。這個過程中，產(chǎn)能擴(kuò)張至最高點(diǎn)，即是通脹最高點(diǎn)，在這個階段，央行應(yīng)該加息，以阻止更多生產(chǎn)者擴(kuò)展產(chǎn)能，同時加快企業(yè)競爭出清。第三階段：產(chǎn)能嚴(yán)重過剩后，競爭力弱的企業(yè)逐步倒閉；競爭力強(qiáng)的企業(yè)逐步擴(kuò)大占領(lǐng)市場；在這個階段，由于部分企業(yè)倒閉；同時由于競爭力強(qiáng)的企業(yè)已經(jīng)形成優(yōu)勢，減少了外部生產(chǎn)者進(jìn)入；因此，社會資金需求減少，社會利率逐步下降，

這個階段，開始通縮。在這個階段，央行應(yīng)該降息，以增加社會需求，減少企業(yè)倒閉，增加就業(yè)崗位，第四階段：競爭結(jié)束后，生產(chǎn)會被兩三家企業(yè)壟斷。生產(chǎn)效率最大化，在這個階段，壟斷企業(yè)可以維持高利潤；同時競爭力強(qiáng)大阻止外部生產(chǎn)者進(jìn)入；也就減少了社會資金需求；這種情況下，社會利率將處于最低水平。在這個階段，央行應(yīng)該將利率維持在最低水平，

3、為什么有人說美國加息后，香港、內(nèi)地和美國銀行的美元存款利息是不一樣的？

因為手不夠長，管不了別人家的事。美聯(lián)儲加息，只是美國各個銀行的本幣（也就是美元）的利息調(diào)整，其他國家和地區(qū)的本外幣各項存款利率它都管不著，因為這是其他國家和地區(qū)銀行的事，反過來講，人民幣作為外幣在美國，利率也不受美聯(lián)儲這種加息的影響，更有意思的事，別的國家加息是國家的決定，而美聯(lián)儲加息是組成美聯(lián)儲的美國十幾家主要銀行“商量”來的，給你打給比方你就明白了，在中國，cba籃球聯(lián)賽是中國籃協(xié)組織管理的，而在美國，nba可是各個球隊自行組織的，當(dāng)然，是一個“聯(lián)盟”，nba的主席，可不聽美國籃協(xié)的話。