市盈率到底多大合適普遍來目前的A股,30倍以下的市盈率比較合適。動態(tài)市盈率與靜態(tài)市盈率為了彌補市盈率只能反映過去財務狀況的缺點,引入動態(tài)市盈率,也就是說根據(jù)當年的季度收益來計算,市盈率,英文全稱Priceearningsratio,英文簡稱PE,概念上是指上市公司的二級市場股價與每股收益之間的比率,市盈率分為靜態(tài)市盈率與動態(tài)市盈率,以“倍”為衡量單位,市盈率的計算公式如下。
1、市盈率是什么意思?市盈率怎么計算?
1.市盈率指的是什么?市盈率,英文全稱Priceearningsratio,英文簡稱PE,概念上是指上市公司的二級市場股價與每股收益之間的比率,市盈率分為靜態(tài)市盈率與動態(tài)市盈率,以“倍”為衡量單位,市盈率的計算公式如下:市盈率=股價÷每股收益簡單舉例,A上市公司的目前的股價是12元,每股收益是1元,A上市公司的市盈率就是12÷1=12倍。
通常來說,在券商行情軟件股票界面的右側(cè)窗口就有上市公司對應的PE數(shù)值,顯示的是“PE(動)”,意思是動態(tài)市盈率,相對比靜態(tài)市盈率,動態(tài)市盈率更能真實反映當期股價是否估值合理,在下圖之中,這家上市公司的動態(tài)市盈率——PE(動)是3.0倍,一目了然。弱弱地說,對廣大普通投資者來說,如何計算市盈率可以不用深究,但是必須知道從哪查看市盈率,市盈率數(shù)值多少屬于安全范圍,多少又是超出安全范圍,
2.市盈率具有怎樣的標準?股神巴菲特先生的老師——“華爾街教父”本杰明·格雷厄姆(BenjaminGraham)認為市盈率的安全范圍是在10倍以內(nèi),巴菲特先生的投資實踐之中的市盈率安全范圍則是在15倍以內(nèi)。一般來說,A股市場來說,只要不超過30倍的市盈率則相對不會具有太大的投機風險,超過30倍市盈率的上市公司則需小心謹慎,特別是要作為長期持股的話,
在滬深兩市之中,一些高市盈率上市公司的股價反而蹭蹭蹭上漲,而且并非少見,但是只是短線的投機炒作,而非長期價值投資,長期來看,這種被熱炒的高市盈率股票怎么漲上去的,基本都會怎么跌回來,這是因為遠遠超過上市公司基本面價值已經(jīng)是泡沫,是泡沫就總會爆破。關(guān)注杰克,讓你快速看懂股市,文中內(nèi)容僅供學習交流之用,不構(gòu)成投資建議!感謝閱讀,歡迎點贊評論,
2、如何用好市盈率?
不論是技術(shù)派投資者,還是價值派投資者,市盈率都是我們必須要參考的財務指標,因為市盈率反映了一只股票的估值高低,事關(guān)我們投資的風險。那么,如何才能使用好市盈率這個指標呢?最關(guān)鍵的是要把握好市盈率的使用原則和注意事項,下面我們歸納了三個原則和一個注意事項,希望能對大家有所參考借鑒,原則一:市盈率分析法僅適用于非周期性行業(yè)對上市公司進行估值分析的方法主要有:市盈率分析法、市凈率分析法、市銷率分析法、市現(xiàn)率分析法、股息率分析法、PEG分析法、現(xiàn)金流折現(xiàn)分析法、格雷厄姆估值法等。
市盈率是分析一家上市公司投資價值的重要參考指標,但是,并不是所有行業(yè)、所有公司都適合用市盈率進行估值分析的,其中,傳統(tǒng)的消費品行業(yè)、制造行業(yè)可以使用市盈率分析法,而鋼鐵、煤炭、電力、化工、有色等行業(yè)就不適合使用市盈率分析法,因為這些行業(yè)都屬于周期性行業(yè),行業(yè)的盈利水平受經(jīng)濟周期影響較大,行業(yè)盈利呈周期性波動,而市盈率分析法的前提是假設當前公司的盈利水平不變,反映的是公司未來的穩(wěn)定性預期。
從數(shù)據(jù)特征上看,非周期性行業(yè)在低估值階段買入是最佳的投資時機,但是,對于周期性行業(yè)來講,行業(yè)盈利最好、市盈率最低的階段恰恰是經(jīng)濟周期的繁榮期(E點),在經(jīng)濟繁榮期之后緊接著就是經(jīng)濟衰退期,因此,在周期性行業(yè)低市盈率階段買入恰恰是最危險的時機,原則二:市盈率大小要以絕對值為基準,以相對值為參考①市盈率基準值的確定。
對于整個股票市場來講,我們要衡量一只股票有沒有投資價值,必須要有一個最基本的市盈率參考值,這個市盈率參考值的確定必須要符合三個條件:一是投資標的風險度要低于股市;二是投資收益率要略高于市場平均收益率;三是投資標的市場的穩(wěn)定性要好,根據(jù)以上三條原則我們選擇了10年期國債的市盈率作為參考值,下圖是最新的國債收益走勢圖,2019年8月23日10年期國債的收益率是3.0644%,其對應的市盈率是32.6倍,也就是說一只股票的市盈率只有低于32.6倍時才具有市場投資價值。