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為什么設(shè)立基金子公司，基金管理公司和基金子公司業(yè)務(wù)有什么區(qū)別

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-07-26 21:02:12 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，基金管理公司和基金子公司業(yè)務(wù)有什么區(qū)別

基金管理公司合資公司業(yè)務(wù)的區(qū)別，就是投資的范圍不同。
名字已經(jīng)定義了職能和業(yè)務(wù)范圍 工程僅僅局限于工程及工程的投資咨詢 而項(xiàng)目則可以有更廣泛的咨詢，但其目標(biāo)是完成單一項(xiàng)目為目的

基金管理公司和基金子公司業(yè)務(wù)有什么區(qū)別

2，為什么信托公司要設(shè)立證券投資基金公司

證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。信托業(yè)對(duì)于基金公司子公司的更大的警惕在于基金公司業(yè)務(wù)圈地將從價(jià)格戰(zhàn)和監(jiān)管套利開始。信托公司壟斷的“通道類”業(yè)務(wù)。指的是信托公司沒有主動(dòng)、系統(tǒng)地進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易結(jié)構(gòu)安排和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，回報(bào)率低，但是對(duì)管理規(guī)模的提升作用極大。
業(yè)務(wù)領(lǐng)域不同，信托公司只能從事信托方面的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，它不能做股票買賣的中介，而證券公司則是股票市場(chǎng)的業(yè)務(wù)為對(duì)象的信托公司 以信任委托為基礎(chǔ)、以貨幣資金和實(shí)物財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理為形式，融資和融物相結(jié)合的多邊信用行為。它是隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而出現(xiàn)的。信托業(yè)務(wù)18世紀(jì)出現(xiàn)于英國(guó)。信托業(yè)務(wù)主要包括委托和代理兩個(gè)方面的內(nèi)容。前者是指財(cái)產(chǎn)的所有者為自己或其指定人的利益，將其財(cái)產(chǎn)委托給他人，要求按照一定的目的，代為妥善的管理和有利的經(jīng)營(yíng)；后者是指一方授權(quán)另一方，代為辦理的一定經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)。信托業(yè)務(wù)的關(guān)系人有委托人、受托人和受益人三個(gè)方面。轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)權(quán)的人，即原財(cái)產(chǎn)的所有者是委托人；接受委托代為管理和經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)的人是受托人；享受財(cái)產(chǎn)所帶來(lái)的利益的人是受益人。信托的種類很多，主要包括個(gè)人信托、法人信托、任意信托、特約信托、公益信托、私益信托、自益信托、他益信托、資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、營(yíng)業(yè)信托、非營(yíng)業(yè)信托、民事信托和商事信托等。信托業(yè)務(wù)方式靈活多樣，適應(yīng)性強(qiáng)，有利于搞活經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作；有利于吸收國(guó)內(nèi)外資金，支持企業(yè)的設(shè)備更新和技術(shù)改造。 證券公司是投資者參與股市炒股的中介。證券交易所是股票交易的場(chǎng)所。由于普通投資者無(wú)法進(jìn)入交易所交易，而證券公司在交易所才擁有席位，所以普通投資者必須通過(guò)證券公司來(lái)交易股票。證券公司只收取手續(xù)費(fèi)。

為什么信托公司要設(shè)立證券投資基金公司

3，信托產(chǎn)品和資管產(chǎn)品有什么區(qū)別

資管產(chǎn)品：就是證券公司在合同約定范圍內(nèi)，按照合同要求幫客戶管理資產(chǎn)的業(yè)務(wù)！信托產(chǎn)品：就是通過(guò)社會(huì)集資，然后利用這筆資金去進(jìn)行投資，或者貸款！
1、發(fā)行機(jī)構(gòu)不同。 信托產(chǎn)品由信托公司發(fā)行，基金資管產(chǎn)品由基金子公司發(fā)行。目前，國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)的公募基金都成立了基金子公司。 2、監(jiān)管部門不同。 信托公司由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，基金子公司的監(jiān)管和公募基金一樣，都是由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。 3、行業(yè)發(fā)展時(shí)間長(zhǎng)短不同。 第一批基金子公司2012年11月份獲批，基本上2013年才開展業(yè)務(wù)，當(dāng)初設(shè)立基金子公司的一個(gè)原因也是因?yàn)楣善笔袌?chǎng)長(zhǎng)期處于熊市，基金公司日子比較難過(guò)，而同期信托行業(yè)卻突飛猛進(jìn)。所以基金子公司的出現(xiàn)帶有平衡照顧的性質(zhì)。 4、經(jīng)驗(yàn)積累有差別。 基于上一條基金子公司比信托公司發(fā)展時(shí)間短，所以客觀地說(shuō)，其在風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)積累、項(xiàng)目資源、客戶資源方面，總體上要弱于信托公司。 5、注冊(cè)資本金差異較大。 現(xiàn)在信托公司的注冊(cè)資本金基本都在10億級(jí)別，而基金子公司的產(chǎn)品則在幾千萬(wàn)的級(jí)別。 6、“剛性兌付”的潛規(guī)則需要觀察。 雖然“剛性兌付”對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)是一把雙刃劍，但投資者還是非常關(guān)心這一問(wèn)題。基金子公司成立時(shí)間不長(zhǎng)，多數(shù)項(xiàng)目還沒到期，所以爆出風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的比較少，如果出現(xiàn)了兌付風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，能否延續(xù)信托產(chǎn)品的“剛性兌付”規(guī)則還很難說(shuō)。 7、小額投資者數(shù)量限制不同。 一個(gè)信托產(chǎn)品最多只能有50個(gè)投資金額在300萬(wàn)以下的小額投資者，而基金資管產(chǎn)品最多能擁有200個(gè)投資金額在300萬(wàn)以下的小額投資者。 基于上述分析，可以認(rèn)為，信托產(chǎn)品總體上要優(yōu)于基金資管產(chǎn)品。但是，基金資管產(chǎn)品的劣勢(shì)主要體現(xiàn)在受托人層面，而在一個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要還是取決于產(chǎn)品本身，很多基金資管產(chǎn)品的融資方、還款來(lái)源和保障措施都非常不錯(cuò)，比部分信托產(chǎn)品還要好，這種產(chǎn)品可以其實(shí)也可以考慮。而且，一般來(lái)說(shuō)，基金資管產(chǎn)品的收益要比信托產(chǎn)品高1-2個(gè)百分點(diǎn)。

信托產(chǎn)品和資管產(chǎn)品有什么區(qū)別

4，什么是基金子公司

基金子公司是指依照《公司法》設(shè)立，由基金管理公司控股，經(jīng)營(yíng)特定客戶資產(chǎn)管理、基金銷售以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司。其中經(jīng)營(yíng)特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特指投資于“未通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。”這是目前各基金子公司的主要業(yè)務(wù)。
分公司，或者是下屬分機(jī)構(gòu)
基金子公司是指依照《公司法》設(shè)立，由基金管理公司控股，經(jīng)營(yíng)特定客戶資產(chǎn)管理、基金銷售以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司。通俗地講基金子公司就是基金公司的分公司，或者是下屬分支機(jī)構(gòu)。拓展資料：1. 傳統(tǒng)融資類業(yè)務(wù)1.1.類信托業(yè)務(wù)我國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和房地產(chǎn)投資的融資需求一直較為旺盛，之前多通過(guò)信托和券商資管計(jì)劃來(lái)發(fā)行產(chǎn)品募集資金，隨著基金子公司的成立，其開展類信托業(yè)務(wù)，來(lái)為這些融資方提供資金。以產(chǎn)融結(jié)合為核心，以債權(quán)、收益權(quán)、私募股權(quán)等方式投資于交通運(yùn)輸、能源、產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施、水務(wù)環(huán)保等企業(yè)。立足于與國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)合作，以股權(quán)、債權(quán)、股債結(jié)合等方式投資于較好的房地產(chǎn)企業(yè)及項(xiàng)目。1.2.股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)以往，上市公司股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)多是銀行和信托公司來(lái)開展，隨著基金子公司的陸續(xù)成立，以及業(yè)務(wù)的不斷拓展，越來(lái)越多的基金子公司開始介入該業(yè)務(wù)領(lǐng)域，同時(shí)，銀行系的基金子公司體現(xiàn)了在該業(yè)務(wù)上的一定優(yōu)勢(shì)。民生加銀資產(chǎn)管理、工銀瑞信和招商基金旗下子公司紛紛開展了股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，通過(guò)有競(jìng)爭(zhēng)力的融資成本和適合的質(zhì)押率，以收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)的形式提供融資?；鹱庸驹O(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，募集的資金用于受讓融資方持有的股權(quán)收益權(quán)，融資方以上市公司股票或優(yōu)質(zhì)的非上市公司股權(quán)質(zhì)押作為主要的增信措施。2.投資類業(yè)務(wù)在成立初期，基金子公司對(duì)接銀行、信托、期貨公司、券商、私募基金，或者是對(duì)接地方融資平臺(tái)、上市公司，常常扮演的是融資通道的角色，隨著子公司實(shí)施主動(dòng)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，投資類業(yè)務(wù)日益受到青睞，依托于母公司強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)，子公司正在積極開拓投資類業(yè)務(wù)的發(fā)展，提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力?；鸸咀庸究梢砸蕾囋纪堆袌F(tuán)隊(duì)形成的投資優(yōu)勢(shì)，設(shè)立相應(yīng)的投資管理產(chǎn)品。投資標(biāo)的從傳統(tǒng)的債券、股票等，也涌現(xiàn)出各種產(chǎn)品設(shè)計(jì)的創(chuàng)新，譬如設(shè)計(jì)投向利率、匯率、商品期貨、金融衍生品的產(chǎn)品，甚至推出跨境套利產(chǎn)品。3.資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在資產(chǎn)證券化方面，子公司可以將一些非標(biāo)信托債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行包裝后，在交易所或者場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易。特別是可以通過(guò)和銀行合作來(lái)開展信貸資產(chǎn)證券化。4.通道業(yè)務(wù)在我國(guó)相關(guān)政策監(jiān)管下，比如商業(yè)銀行相關(guān)信貸政策規(guī)定，不得向某些行業(yè)或者不符合風(fēng)控要求的企業(yè)直接發(fā)放貸款，在這樣的情況下，銀行的資金通過(guò)信托、證券公司或者基金子公司的"通道"，最終流向需要融資的企業(yè)。此前，信托和證券公司的通道業(yè)務(wù)快速發(fā)展，作為"通道"的機(jī)構(gòu)，通過(guò)出借牌照，將外部資產(chǎn)以產(chǎn)品合同形式在公司內(nèi)履行一個(gè)流程，并不直接或者親自參與該業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理以及不需主動(dòng)、系統(tǒng)地進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及安排風(fēng)控措施，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小。與信托公司相比，基金子公司沒有資本金限制，成本較低。

5，信托資管計(jì)劃基金私募基金這些有什么區(qū)別

資管產(chǎn)品，是獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的公募基金管理公司或證券公司，向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資的一種標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。目前我國(guó)有91家公募基金，但證監(jiān)會(huì)只批復(fù)了67家公募基金可以設(shè)立全資子公司做特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（這些在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站可查詢）資管產(chǎn)品與信托產(chǎn)品的區(qū)別： 相同點(diǎn)： 1.必須報(bào)備監(jiān)管部門，信托是銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，資管計(jì)劃是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管； 2.資金監(jiān)管、信息披露等方面都有嚴(yán)格規(guī)定； 3.認(rèn)購(gòu)方式相同，項(xiàng)目合同、說(shuō)明書等類似； 4.本質(zhì)相同通道不同，都屬于投融資平臺(tái)，都可以橫涉資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)等多個(gè)領(lǐng)域； 不同點(diǎn)： 1.全國(guó)只有68家信托公司，而資產(chǎn)管理公司只有67家，牌照資源稀缺性更加明顯； 2.資產(chǎn)管理公司投研能力強(qiáng)，尤其在宏觀經(jīng)濟(jì)研究、行業(yè)研究等方面尤其突出。在這樣的研究團(tuán)隊(duì)指引下選擇可投資項(xiàng)目，能有效的增加對(duì)融資方的議價(jià)能力并降低投資風(fēng)險(xiǎn)；3.信托報(bào)備銀監(jiān)會(huì)1次，募集滿即可成立；資管計(jì)劃要報(bào)備2次，募集開始時(shí)報(bào)備1次，募集滿后驗(yàn)資報(bào)備1次，驗(yàn)資2天后成立； 4.資管計(jì)劃具有雙重增信，經(jīng)過(guò)資產(chǎn)管理公司、監(jiān)管層的雙重風(fēng)險(xiǎn)審核 5.資管計(jì)劃小額暢打，最多200個(gè)名額 6.收益高，資管計(jì)劃一般比信托計(jì)劃高1%/年；期限短，資管計(jì)劃期限一般不超過(guò)2年 今后趨勢(shì)：基金專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃是證監(jiān)會(huì)提倡的金融創(chuàng)新結(jié)果，因監(jiān)管嚴(yán)格、運(yùn)作靈活，收益較高，小額不受限制、專業(yè)管理等優(yōu)勢(shì)，未來(lái)基金專項(xiàng)資管用來(lái)分拆信托或發(fā)起類信托產(chǎn)品是一種必然趨勢(shì)。基金子公司專項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)劃問(wèn)題答疑 1、基金子公司的類信托業(yè)務(wù)，如何理解其“剛性兌付”？ 首先，“剛性兌付”是監(jiān)管層的一個(gè)態(tài)度?；鹱庸镜念愋磐袠I(yè)務(wù)，他的“剛性兌付”預(yù)期強(qiáng)，主要從以下幾方面理解。 一、監(jiān)管層面：信托業(yè)的“剛性兌付”是 銀監(jiān)會(huì)的一個(gè)態(tài)度，其也并沒有明文規(guī)定。證監(jiān)會(huì)與銀監(jiān)會(huì)同屬于一個(gè)級(jí)別，證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管風(fēng)格更加穩(wěn)健。銀監(jiān)會(huì)是總量控制，證監(jiān)會(huì)是事前控制，我們通過(guò)基金子 公司的報(bào)備次數(shù)就可以看出， 證監(jiān)會(huì)雖然放開了基金子公司的類信托 業(yè)務(wù)，但是其仍然是審慎的監(jiān)管態(tài)度，通過(guò)募集前報(bào)備，募集滿后再報(bào)備一 次，證監(jiān)會(huì)維持其嚴(yán)格的監(jiān)管風(fēng)格。 二、行業(yè)發(fā)展層面：基金子公司由于剛開始發(fā)展，其初期的業(yè)務(wù)指引著這個(gè)行業(yè)的發(fā)展，因此行業(yè)內(nèi)的公司都是很謹(jǐn)慎的在操作業(yè)務(wù)，這也解釋了為什么有67家基金子公司成立，而且大部分都是“一對(duì)一的專項(xiàng)資管業(yè)務(wù)”。 三、基金子公司層面： 基金子公司背靠強(qiáng)大的股東背景，他的風(fēng)險(xiǎn)化解能力同樣很強(qiáng)，不比信托差（主要包括產(chǎn)品自身的風(fēng)控體系化解，大股東接盤，四大資產(chǎn)管理接盤，私募機(jī)構(gòu)接盤，保險(xiǎn)資金接盤等等）?；鹱庸镜念愋磐袠I(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)幾乎都是挖信托的人才，他的管理風(fēng)格， 風(fēng)控體系延續(xù)了信托行業(yè)嚴(yán)謹(jǐn) 的作風(fēng)。 四、牌照層面：類信托牌照仍然很值錢，這也是為什么政策放開之后，所有基金子公司一擁而上，爭(zhēng)搶這個(gè)牌照， 沒有哪家基金子公司敢于第一個(gè)打破“剛性兌付”，從而被監(jiān)管層檢查，甚至?xí)和?、停止專?xiàng)業(yè)務(wù)（即類信托業(yè)務(wù)）。 五、人員、業(yè)務(wù)層面：基金子公司都是通過(guò)挖掘信托行業(yè)的人才，而且都是信托業(yè)務(wù)骨干，風(fēng)控骨干，中高層領(lǐng)導(dǎo)， 都是信托業(yè)中精英中的精英，他們的業(yè)務(wù)水準(zhǔn)可以說(shuō)高出信托行業(yè)平均水平很多很多，他們對(duì)優(yōu)質(zhì)類信托項(xiàng)目獲取，融資設(shè)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)把控更加得心應(yīng)手，從而保障 “剛性兌付”。 2.基金子公司是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，股市的起伏，公募基金的產(chǎn)品讓股民很受傷，基金子公司的類信托產(chǎn)品總讓人感覺風(fēng)險(xiǎn)高，怎么辦？ 目標(biāo)客戶：公募基金的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)是1000元，他的客戶群體很大部分不是我們的高凈值客戶。 產(chǎn)品層面：中國(guó)的股市，偏股型基金很大程度上是投機(jī)，這是投資者，投機(jī)者的行為，他愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，獲得高收益，與類信托業(yè)務(wù)有本質(zhì)的區(qū)別。 對(duì)比信托：證券投資型集合資金信托計(jì)劃，也是不保本的，這不是基金子公司的問(wèn)題，這是所投向標(biāo)的和投資人風(fēng)險(xiǎn)偏好問(wèn)題，與監(jiān)管層、設(shè)計(jì)發(fā)行機(jī)構(gòu)沒 有關(guān)系。我們所指的“剛性兌付”主要指?jìng)鶛?quán)類集合型產(chǎn)品。 產(chǎn)品層面：基金子公司的類信托產(chǎn)品，無(wú)論從融資人實(shí)力、交易結(jié)構(gòu)、抵質(zhì)押 擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)控制層面都是很完善的，不是那種投機(jī)型的無(wú)法掌控，與其有本質(zhì)區(qū)別。 3.基金子公司注冊(cè)資本低，風(fēng)險(xiǎn)化解能力弱，他的基金子公司類信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)化解能力怎么樣？ 信托的化解能力：信托的化解能力主要包括產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，大股東償付、自有資金接盤、資金池產(chǎn)品過(guò)渡、 資產(chǎn)管理公司接盤、保險(xiǎn)資金接盤、私募機(jī)構(gòu)接盤等等。 基金子公司的化解能力同樣很豐富，主要包括產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制措施、大股東償付、資產(chǎn)管理公司接盤、保險(xiǎn)資金接 盤、私募機(jī)構(gòu)接盤等等。只比信托少了自有資金接盤，和資金池產(chǎn)品過(guò)渡兩個(gè)手段。 那么我們?cè)敿?xì)講述下少了的這兩個(gè)區(qū)別：自有資金接盤，所謂的自有資金，也是大股東的注資才有的，因?yàn)榛鹱庸镜囊?guī)定注冊(cè)資本2000萬(wàn)起，大股東可以花較少的錢提高他的資金使用效率，那么大股東為什么要增加注冊(cè)資本呢？ 當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，基金子公司的大股東背景實(shí)力都非常強(qiáng)，都是些大型央企、中國(guó)500強(qiáng)，世界500強(qiáng)企業(yè)，e79fa5e98193e58685e5aeb931333361313336不比信托弱，基金子公司的大股東的償付實(shí)力很好。而且，為什么證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，注冊(cè)門檻2000萬(wàn)起就可以了呢？我們覺得，這是監(jiān)管層的一個(gè)態(tài)度，監(jiān)管層認(rèn)為在一定時(shí)間內(nèi)，類信托業(yè)務(wù)還是很安全的，監(jiān)管層鼓勵(lì)其管理的機(jī)構(gòu)做類信托業(yè)務(wù)。否則，以證監(jiān)會(huì)事前控制的穩(wěn)健監(jiān)管風(fēng)格，他是不會(huì)這樣發(fā)文規(guī)定。資金池產(chǎn)品過(guò)渡：基金子公司的類信托業(yè)務(wù)，雖然目前未在市場(chǎng)上看到資金池產(chǎn)品，我們相信，未來(lái)一定有，因?yàn)橘Y金池產(chǎn)品是體現(xiàn)基金子公司自主管理能力的一個(gè)表現(xiàn)。憑借基金子公司的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，風(fēng)控團(tuán)隊(duì)都是信托行 業(yè)內(nèi)的精英，他們的資產(chǎn)管理能力，他們帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)體系，風(fēng)控體系都非常強(qiáng)，他們也會(huì)發(fā)起資金池產(chǎn)品，并且依靠以往公募基金的發(fā)行募集渠道，能夠迅速建立規(guī) 模龐大的資金池產(chǎn)品。而現(xiàn)在的類信托產(chǎn)品，期限都是一年，兩年，因此，基金子公司的資金池產(chǎn)品經(jīng)過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊?guī)劃 設(shè)計(jì)（現(xiàn)在應(yīng)該還在嚴(yán)格規(guī)劃中）適時(shí)推出問(wèn)世之后，基金子公司的的主動(dòng)管理能力，以及對(duì)旗下的優(yōu)質(zhì)類信托產(chǎn)品都是很好的保障。 4.基金子公司人員少，其類信托產(chǎn)品如何保障因其人員不足帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)？ 人員的結(jié)構(gòu)：首先，基金子公司都是通過(guò)挖掘信托行業(yè)的人才，而且都是信托業(yè)務(wù)骨干，風(fēng)控骨干，中高層領(lǐng)導(dǎo)，都是信托業(yè)中精英中的精英，他們的業(yè)務(wù)水準(zhǔn)可以 說(shuō)高出信托行業(yè)平均水平很多很多，他們對(duì)優(yōu)質(zhì)類信托項(xiàng)目獲取，融資設(shè)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)把控更加得心應(yīng)手，從而保障類信托產(chǎn)品的安全。 量化分析：其次，我們做一個(gè)量化分析，以市場(chǎng)上做的比較好的，具有一定知名度的方正東亞信托做一個(gè)類比。 2012年，方正東亞信托的資產(chǎn)管理規(guī)模是千億級(jí)別，我們按照1000億計(jì)算， 他的員工數(shù)量是200人左右（上述數(shù)據(jù)網(wǎng)上可查到）。平均每個(gè)員工對(duì)應(yīng)管理的資產(chǎn)是1000億/200=5億，也就是說(shuō)方正東亞信托平均每個(gè)員工管理的資 產(chǎn)是5億/人。而我們看基金子公司的，截止2013年上半年，基金子公司的資產(chǎn)管理規(guī)模是600億，實(shí)際開展業(yè)務(wù)是19家 公司，平均每家公司的資產(chǎn)管理規(guī)模是 600億/19=32億。每家基金子公司的人員大約數(shù)十人，我們按照平均水平20 計(jì)算，那么一家基金子公司的平均員工管理的資產(chǎn)數(shù)量為32億/20=1.6億，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于信托行業(yè)的平均每個(gè)員工管理的資產(chǎn)。人員與業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展：基金子公 司成立之初，就全部是精英團(tuán)隊(duì)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展，其一定會(huì)建立起與業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的團(tuán)隊(duì)數(shù)量。一個(gè)公司的優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)管理，也是保障這個(gè)公司健康持續(xù)發(fā)展 的重要條件之一，因此，基金子公司的人員相對(duì)于其的資產(chǎn)管理規(guī)模，業(yè)務(wù)發(fā)展速度來(lái)講并不少，而且可以說(shuō)，比信托更加具有保障，因?yàn)樗麄兌际蔷ⅲY產(chǎn)管理 能力非常強(qiáng)，而且平均每個(gè)基金子公司員工管理的資產(chǎn)同比信托還要少。 目前資管業(yè)務(wù)屬于初期起步階段，他們?yōu)榱苏加惺袌?chǎng)份額，推廣自己的品牌，肯定會(huì)在項(xiàng)目風(fēng)控上做的特別嚴(yán)格，而且未來(lái)肯定會(huì)對(duì)信托公司進(jìn)行很大的沖擊，瓜分信托公司的項(xiàng)目。 家庭理財(cái)關(guān)鍵是規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，保證財(cái)產(chǎn)的穩(wěn)步的保值增值，所以無(wú)論投資什么，一定要投資合法合規(guī)的產(chǎn)品。一定要牢記這一點(diǎn)。限合伙制基金屬于公司制私募基金，其核心是投資者組成一個(gè)有限合伙制企業(yè)，然后以企業(yè)名義投資在某一特定方向。作為投資者，并不是簡(jiǎn)單購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，而是成為一家有限合伙企業(yè)的合伙人。這是一種創(chuàng)新的企業(yè)合伙方式，有較高的靈活性和較低的運(yùn)作成本。年收益率（10——13%）　　有限合伙企業(yè)的核心在于，將合伙人分成了普通合伙人和有限合伙人，業(yè)內(nèi)簡(jiǎn)稱其為GP和LP。GP負(fù)責(zé)整個(gè)合伙企業(yè)的設(shè)立、管理、運(yùn)作和清算等合伙業(yè)務(wù)，也會(huì)出資。LP則一般不參與合伙業(yè)務(wù)，僅負(fù)責(zé)出資。從法律上來(lái)說(shuō)，一個(gè)有限合伙企業(yè)至少需要2個(gè)合伙人，最多不超過(guò)50個(gè)，其中一個(gè)必須是GP。GP對(duì)于合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，LP則以其出資額對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。另外，更為核心的是，在具體負(fù)責(zé)投資業(yè)務(wù)上，一般合伙企業(yè)會(huì)成立投資管理決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)整體投資的運(yùn)作。從目前的相關(guān)產(chǎn)品構(gòu)架來(lái)看，基本上是GP出力和小部分錢，LP出大部分錢，主要都由GP進(jìn)行管理和運(yùn)作，LP只負(fù)責(zé)分享收益。因?yàn)橛邢藓匣锘鸷托磐挟a(chǎn)品在固定收益類產(chǎn)品里又極其相似，因此有必要給您解釋下二者的不同： 1、信托的監(jiān)管單位是當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局備案，有限合伙基金的監(jiān)管單位是當(dāng)?shù)匕l(fā)改委和工商局，并需在工商局和基金協(xié)會(huì)備案（2014年2月7日正式啟動(dòng)基金登記備案）。 2、信托項(xiàng)目和合同主要根據(jù)《信托法》制定和實(shí)施，有限合伙基金和合同主要根據(jù)《合伙企業(yè)法》制定和實(shí)施。 3、想對(duì)于信托產(chǎn)品必須100萬(wàn)起的門檻，有限合伙基金則更加靈活，合伙企業(yè)只要超過(guò)50個(gè)合伙人即可，讓很多不到100萬(wàn)的資金有了更多選擇。 （最低門檻10萬(wàn)起步） 4、有限合伙基金的風(fēng)控往往比信托（如主動(dòng)管理型）更加全面，風(fēng)控總體更加安全。（項(xiàng)目抵押率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于信托，并且大多數(shù)有限合伙項(xiàng)目會(huì)有第三方擔(dān)保公司擔(dān)保） 5、有限合伙基金的融資通道費(fèi)用相比信托較低，比如一個(gè)企業(yè)的總?cè)谫Y成本在16%至20%之間，做成信托的通道費(fèi)用就在3%到7%之間，而有限合伙的融資通道費(fèi)則靈活很多，如果項(xiàng)目風(fēng)控同樣的情況下，客戶能享受更多的收益。 6、有限合伙基金這種組織形式豐富多樣，成為大多數(shù)項(xiàng)目融資的主要手段，比如PE、定向增發(fā)、結(jié)構(gòu)化私募基金、包括很多信托等都采用有限合伙基金形式。 7、相對(duì)于信托產(chǎn)品，有限合伙人作為有限合伙基金的認(rèn)購(gòu)主體，可享受更多權(quán)利，并且披露的項(xiàng)目信息和資料更加全面，讓客戶可以全方面的了解項(xiàng)目。 8、根據(jù)《合伙企業(yè)法》規(guī)定作為項(xiàng)目運(yùn)作主體的普通合伙人（GP），對(duì)有限合伙基金負(fù)有無(wú)限連帶擔(dān)保責(zé)任。因此作為項(xiàng)目管理的基金管理公司對(duì)于項(xiàng)目整體會(huì)更加盡職盡責(zé)。 9、有限合伙基金目前主流都以一年期產(chǎn)品為主，半年一付息或一年到期還本息，資金的流動(dòng)性和安全性就更高了，而信托目前還是以兩年期的為主。 以上是有限合伙基金相對(duì)于信托產(chǎn)品的區(qū)別和優(yōu)勢(shì)，從市場(chǎng)總體看，有限合伙基金和信托目前都是金融市場(chǎng)的主流，很難單純區(qū)分兩者優(yōu)劣，因此還需觀察項(xiàng)目本身，畢竟任何產(chǎn)品都有優(yōu)劣之分。整體來(lái)言，有限合伙的安全性還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于信托的。有現(xiàn)合伙沒有信托成熟的誠(chéng)信機(jī)制，合伙人誠(chéng)信無(wú)法保證：中國(guó)目前并沒有建立自然人的破產(chǎn)制度，合伙人的誠(chéng)信問(wèn)題無(wú)法保障，責(zé)任很難追溯。合伙制很大程度上是事前協(xié)議約束，在后期LP對(duì)GP的管理監(jiān)督也較難實(shí)現(xiàn)。目前，市場(chǎng)上有限合伙產(chǎn)品期限一般在一年左右，年化收益在6%-13%不等，起點(diǎn)可低至10萬(wàn)，大家對(duì)于有限合伙的功與過(guò)也是評(píng)判不一。而對(duì)于投資者，要做的并不是一味回避這類產(chǎn)品，而是從以下方面深入考察這類產(chǎn)品，選擇優(yōu)質(zhì)的有限合伙項(xiàng)目。首先，要考察基金管理人的資質(zhì)。由于有限合伙本質(zhì)上是一種高度集權(quán)的GP（普通合伙人）負(fù)責(zé)制，這就要求GP方必須有過(guò)硬的資質(zhì)，如大型的國(guó)企、央企、上市公司等，或者是公司自己，因?yàn)橹挥羞@樣才可以有效控制道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。其次，要考察基金投向以及具體融資方資質(zhì)和財(cái)務(wù)狀況。大多數(shù)有限合伙制基金的投向都在各類工商企業(yè)和房地產(chǎn)項(xiàng)目，其收益模式可以基于債權(quán)或股權(quán)，這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)偏高。一般認(rèn)為，募投項(xiàng)目最好是信托項(xiàng)目，因?yàn)樾磐幸詫?shí)物抵押為主，多重?fù)?dān)保和控股為輔，且多數(shù)信托理財(cái)都有三重以上的風(fēng)險(xiǎn)控制（例如：土地抵押、第三方擔(dān)保、法人無(wú)限連帶擔(dān)保），并有銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，信托公司把關(guān)。最后，要看產(chǎn)品監(jiān)管及其風(fēng)險(xiǎn)控制，收益的安排是否合理。募投項(xiàng)目是否真實(shí)合理、有前景；所投向的項(xiàng)目是否受到銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)監(jiān)管；風(fēng)險(xiǎn)控制手段是否完備；資金是否由大型商業(yè)銀行第三方托管；預(yù)期收益是否超過(guò)銀行利率四倍以上；期限設(shè)計(jì)是否能滿足投資者每半年或一年對(duì)自己的投資產(chǎn)品以及資金狀況進(jìn)行梳理。這些方面都是投資者在擇優(yōu)的時(shí)候需要綜合考察的因素。 下面說(shuō)一下自己挑選有限合伙產(chǎn)品的一些經(jīng)驗(yàn)：1、 利潤(rùn)太高的最好不要去做。（好的項(xiàng)目大多融資成本20%左右，正常有限合伙收益9—12%）2、 空殼公司、小公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)再好不要去做。（可在當(dāng)?shù)毓ど叹肿?cè)網(wǎng)站查詢相關(guān)企業(yè)資質(zhì)和注冊(cè)資金），小公司大都成立不久，不穩(wěn)定因素太多。3、 盡量做傳統(tǒng)行業(yè)，融資規(guī)模在1億以下的項(xiàng)目。（傳統(tǒng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)小，不受政策調(diào)控影響，規(guī)模不大，融資容易收回）4、 抵押物最好是容易變現(xiàn)的一線城市商業(yè)地產(chǎn)或上市公司股票，抵押率不要超過(guò)40%。5、 有大型擔(dān)保公司擔(dān)保，知名律師事務(wù)所出具法律文件和項(xiàng)目盡調(diào)報(bào)告。6、 盡量找有雄厚實(shí)力背景的公司成立的基金公司，這種公司都有長(zhǎng)遠(yuǎn)的市場(chǎng)規(guī)劃，不會(huì)因?yàn)橐粌蓚€(gè)項(xiàng)目出問(wèn)題而影響公司正常發(fā)展。特別是公司發(fā)行的前幾款產(chǎn)品，不管是收益還是安全性都會(huì)性價(jià)比很高。
文章TAG：為什么設(shè)立基金子公司基金管理公司和基金子公司業(yè)務(wù)有什么區(qū)別

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