“灰犀?！笔桥c“黑天鵝”相互補(bǔ)足的概念，“灰犀牛事件”是太過于常見以至于人們習(xí)以為常的風(fēng)險，“黑天鵝事件”則是極其罕見的、出乎人們意料的風(fēng)險。一般來“黑天鵝”事件是指滿足以下三個特點(diǎn)的事件，投資市場中，常常出現(xiàn)一些事與愿違的行情，這些情形我們可以稱之為黑天鵝事件。
1、“黑天鵝”理論到底是什么？
為了更好的應(yīng)對疫情等黑天鵝事件的風(fēng)險以及提高面對數(shù)字化機(jī)遇的決策執(zhí)行能力，企業(yè)還應(yīng)該進(jìn)行信息化建設(shè)，部署商業(yè)智能BI等可以將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)信息、決策信息的數(shù)據(jù)類技術(shù)解決方案，通過數(shù)據(jù)可視化分析，來及時調(diào)整企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展方面，及時處理異常業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，通過高頻次、高信息參與的決策來提升企業(yè)的全面可持續(xù)健康發(fā)展能力。
2、基金回撤率是什么意思？
股票市場的行情陰晴不定，漲漲跌跌，篩選基金時，我們要關(guān)注基金的盈利能力，與此同時，我們也不能忽視基金抵御風(fēng)險的能力，市場是存在黑天鵝事件的，基金的回撤率就是查看基金應(yīng)對市場黑天鵝事件表現(xiàn)的參考指標(biāo)，透過它，能夠了解目標(biāo)基金的風(fēng)險表現(xiàn)。01什么是“基金回撤率”？基金回撤市是指，在某一特定的時期內(nèi)，基金的單位凈值從最高值回落到最低值時，基金凈值減少的幅度，
簡單來說，基金回撤率就是基金的階段性最大跌幅，也意味著投資人買入該基金，可能面臨的最大虧損。查看基金回撤率需要加上時間限定，例如，成立以來最大回撤率、今年以來最大回撤率、過去三年最大回撤率，只有考慮了時間因素，我們才能更好依靠這一指標(biāo)，查看基金的抗風(fēng)險表現(xiàn)，舉個例子，一只基金1-7月的單位凈值變化如下圖所示，那么基金1-2月的回撤為（1-0.8）/1=0.2，回撤率為20%；而5-6月的回撤為（2-1.4）/2=0.3，回撤率為30%。
一般，我們常用基金最大回撤率作為衡量基金風(fēng)險的指標(biāo)，最大回撤率越大，基金的投資風(fēng)險越高，反之，基金風(fēng)險程度越小，二者成正比關(guān)系，02導(dǎo)致基金回撤的原因有哪一些？大體看，基金出現(xiàn)回撤主要有三方面原因：第一，隨著市場的波動而波動。市場上任何投資品價格都是處于上下浮動的狀態(tài)的，股市也不例外，股票型基金的單位凈值與股票市場波動強(qiáng)烈相關(guān)，當(dāng)股市下挫時，基金就會出現(xiàn)回撤。
第二，基金業(yè)績不佳引起回撤，市面上也有一些基金，基金回撤率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場，超過同類基金的表現(xiàn)，這就與基金自身的運(yùn)營脫不開關(guān)系了。實(shí)際上，買基金就是挑選基金經(jīng)理，優(yōu)秀的基金經(jīng)理有能力在波動的市場中，盡量維持基金凈值的穩(wěn)定，而糟糕的基金經(jīng)理則在市場中追漲殺跌，導(dǎo)致基金業(yè)績不佳，回撤明顯，第三，黑天鵝事件引發(fā)回撤。
投資市場中，常常出現(xiàn)一些事與愿違的行情，這些情形我們可以稱之為黑天鵝事件，這些事件會引發(fā)市場的強(qiáng)烈反應(yīng)，進(jìn)而導(dǎo)致基金單位凈值的劇烈回撤。例如，2008年的三聚氰胺事件，完全改變了國內(nèi)乳品行業(yè)的市場格局，這類情況我們是很難預(yù)防和避免的，此類行情發(fā)酵，也會導(dǎo)致基金單位凈值回撤。03如何理性看待基金回撤率？第一，理性來看，基金回撤是很正常的現(xiàn)象，
市場是上下波動的，基金單位凈值不可能單方面上漲。相對于存款而言，基金本來就是風(fēng)險程度更高的理財產(chǎn)品，我們在追求更高收益的同時，必然承擔(dān)更高的風(fēng)險，當(dāng)然，基金的回撤率必須控制在合理的范圍之內(nèi)，成熟的基金經(jīng)理能夠?qū)τ谑袌霏h(huán)境的變化、股票估值的變化做出及時而準(zhǔn)確的應(yīng)對，從而將基金凈值回撤控制在合理的范圍之內(nèi)，他們總是能夠在市場波動中，展現(xiàn)自己的真正實(shí)力。
我們在篩選基金時，應(yīng)該選擇那些，市場上漲時，基金凈值的漲幅高于市場；而當(dāng)市場下挫時，基金凈值回撤率低于市場的基金，第二，各類回撤指標(biāo)中，重點(diǎn)查看基金成立以來的最大回撤率。對我而言，篩選基金時，基金成立以來的最大回撤率最好小于40%，一方面，從個人風(fēng)險承受能力看，買1000元基金，虧損400元，已經(jīng)是我能夠接受的虧損上限，超過這個幅度，我會認(rèn)為投資風(fēng)險過高。
