經濟下行不可怕，我相信中國有足夠的韌性去抵抗，甚至我認為當前經濟下行，是主動調節(jié)的結果，有意從“高速增長”向“高質量增長”轉型。當前經濟下行，政策逆周期調節(jié)，盡管未來經濟下行數據的兌現，會給市場帶來一定的壓力，但是政策層面能有多大力度托底，則會有多大程度對沖悲觀數據的壓力。

1、有人說股市是經濟的晴雨表，股市對經濟有什么影響？

我們常會看到或聽到“股市是經濟的晴雨表”這種說法，其實，股市的漲跌與經濟的增長關系并不是很大。2014-2015年那一輪大牛市，經濟卻還在下行的過程中，在A股，除了經濟因素之外，影響股市漲跌的宏觀因素，還有政策導向、風險偏好與流動性。所以，就單一因素而言，經濟與股市的相關系數比較低，如果真要尋找影響股市波動的核心因素，那就非流動性莫屬了。

每一輪牛市的爆發(fā)，必然發(fā)生在流動性充足的背景，通俗點說，有大量的資金流入股市，才會推動股市步步高升。2019年1月份以來，整個市場掀起了一輪較大幅度的反彈，春節(jié)回來，更是展開連陽的逼空攻勢，主要原因是市場流動性充足，再加上數據真空期、政策利好不斷，使得投資者風險偏好提升，投資者手里有錢并愿意買股票，上漲自然是水到渠成了。

一般情況下，增量資金越多，股市漲幅就越高，增量資金，可能來源于宏觀層面的放水，例如降準降息，可能來源于機構倉位的回補，可能來源于風險偏好的提升，越來越多的投資者把資金投入到股市。此外，A股是“政策市”，政策的導向對股市的影響同樣很大，前兩年去杠桿、嚴監(jiān)管，嚴格限制了場外資金的渠道，在這樣的政策環(huán)境下，股市持續(xù)下跌，

然而，在去年十月下旬始，政策放松，利好信號不斷涌現，股市震蕩反彈。當前經濟下行，政策逆周期調節(jié)，盡管未來經濟下行數據的兌現，會給市場帶來一定的壓力，但是政策層面能有多大力度托底，則會有多大程度對沖悲觀數據的壓力，經濟下行不可怕，我相信中國有足夠的韌性去抵抗，甚至我認為當前經濟下行，是主動調節(jié)的結果，有意從“高速增長”向“高質量增長”轉型。

2、2020中國GDP首超100萬億元，對于股市會有什么影響嗎？

GDP的增長自然會到股市產生一定的影響，主要還是體現在股票總市值上面，在通常情況下，股票總市值可以達到GDP經濟總量的80%以上，一般低于60%的GDP算是低迷時期，而接近100%那就是狂熱時期。我國目前的股票市值在80萬億以上，已經接近了80%的GDP經濟總量，這應該是已經達到了一個合理的區(qū)間，2020年的GDP從99萬億增加到了101.6萬億，也就是增加1.6萬億的市值，那么在總市值占GDP比重不變的情況下，以80%為標準，那么2020年從年初到年底可以增加1.28萬億的股票市值，這就是GDP對股票市值的作用。

這種方式在鞅哥的理論里曾經也表現的淋漓盡致，在2015年530高點之時，很多人說要漲到8000點或1萬點，這簡直是在胡扯，西方國家的股票市場也是類似的情況，如美國股市一般也是總市值在GDP的80%，當然也會隨著股市牛熊產生波動，但這個大趨勢不會偏離太遠。而2015年的股票市值曾一度接近GDP100%的總量，鞅哥就不斷地催促幾個朋友賣掉，可是極少數的人可以聽的進去，

很多直到今天還在說沒有當時沒有聽鞅哥的奉勸?？墒钱敓X之時，那滿腦子就是8000點、1萬點，從來都不曾想過股票跟GDP有毛關系？其實，股票跟GDP關系巨大，同居民的總財富也是關系巨大。一般居民總財富為GDP的4～5倍，全球GDP總量100萬億美元，全球總財富在500萬億美元以內；而美國的GDP21萬億美元，居民總財富在100萬億美元，同樣我國的GDP100萬億人民幣，居民總財富也是在450萬億～500萬億之間。

而我國房地產財富占到了70%和居民存款等戰(zhàn)占到10%，股票市值也就是最多不超過一個GDP（100萬億），未來15年里，如果GDP可以增加到200萬億，那么股票市值就可以增加一倍。但有一點，這跟單個股票的上漲和下跌關系不大，如果新增股票市值超過了GDP的增長額，那就等于消化了GDP的增長勢頭，可如果當年的新增股票市值超過了GDP的增加額，那還要從其他股票下跌中去填補。